中信证券研报以为，物理AI粗略流畅物理轨则、生成海量老师集，是继生成式AI、AI Agent之后的下一代AI，有望落地智能驾驶、机器东说念主、军工等严肃场景。英伟达通过Omniverse构建造谣环境+Cosmos合成老师数据体育游戏app平台，构筑端到端的物理AI实行。从我国军工领域来看，“十四五”收官，景气度开荒，军工AI有望迎来结构性回转。物理AI推动军事仿真智能化加快，索辰引颈国内物理AI新模式。建议怜惜物理AI及军工仿真、军工运用端家具的相干场地。

　　全文如下

　　蓄意机｜物理AI：下一代AI形式，军事仿真新引擎

　　物理AI粗略流畅物理轨则、生成海量老师集，是继生成式AI、AI Agent之后的下一代AI，有望落地智能驾驶、机器东说念主、军工等严肃场景。英伟达通过Omniverse构建造谣环境+Cosmos合成老师数据，构筑端到端的物理AI实行。从我国军工领域来看，“十四五”收官，景气度开荒，军工AI有望迎来结构性回转。物理AI推动军事仿真智能化加快，索辰引颈国内物理AI新模式。建议怜惜物理AI及军工仿真、军工运用端家具的相干场地。

　　物理AI界说：流畅物理轨则、生成海量老师集的下一代AI。

　　凭证黄仁勋在GTC2025上的发言，AI资格了三代技巧迭代，从判别式AI（Perception AI）、生成式AI（Generative AI）过问代理式AI（Agentic AI），当年会是影响物理宇宙的物理AI（Physical AI）。物理AI粗略流畅并苦守种种物理端正，通过具身化实体系统与离身化智能系统协同，完结造谣与施行宇宙的动态交互和自主操作。物理AI不错用于多样严肃场景，举例加快CAE仿真、复古数字孪生以及用于合成相宜物理端正的场景数据以进行东说念主形机器东说念主、自动驾驶、军工等领域的模子老师。一方面，物理AI粗略贯通并基于物理轨则，拓展大模子身手领域，快速完结场景仿真想象及及时运维狂妄；另一方面，物理AI粗略生成更多的数据及算例，加快模子老师。

　　▍他山之石：英伟达通过Omniverse+Cosmos，构筑端到端物理AI实行。

　　Omniverse为英伟达下一代“软中枢”，2019年手脚3D及时合作平台推出；2021年引入PhysX 5的物理引擎，过问工业场景；2024于今引入物理AI，进化至一站式物理仿真平台，通过与Cosmos仿真引擎的承接，为工业各运用场景提供端到端的支捏。Cosmos整合了宇宙模子、分词器、AI加快数据活水线，粗略合成造谣数据，赋予运用场景“物理直观”。基于DGX+Omniverse+AGX三机协同，英伟达构建了老师+合成优化+部署的端到端物理AI管制决策，开发者不错在DGX平台上完成模子的老师及模拟考证，在Omniverse+Cosmos中创建造谣环境并合成老师数据，最终在端侧AGX平台上完成模子的部署及运用。GTC2025上，英伟达官宣与通用汽车（GM）合作，打造当年的自动驾驶车队；英伟达也发布了首个开源东说念主形机器东说念主功能模子Groot N1，还与 DeepMind、Disney Research谐和推出了针对机器东说念主研发的新物理引擎 Newton。

　　▍物理AI推动军事仿真智能化加快，索辰引颈国内物理AI新模式。

　　凭证华如科技招股书，军事仿真聚会于作战实验、模拟老师、装备论证、考研签订、空洞保险等全生命周期。物理AI推动军工智能化、无东说念主化发展，其粗略完结造谣作战环境中的数据仿真，同期通过造谣数据对果真环境进行及时运控：国际来看，Palantir向好意思国陆军寄托AI模子初始的谍报分析战车；国内来看，索辰科技推出“天工·开物”物理AI平台。对标英伟达Omniverse+Cosmos道路，索辰科技具备物理AI全过程的中枢技巧，通过物理AI老师平台完结仿真想象老师+通过果真物理信息汇聚体系完结及时运维狂妄。营业模式上，一方面，关于有开发身手的客户，不错闪开发者采购代理模子，并在创意工坊中平直开发和部署物理AI运用；另一方面，索辰基于嘉兴物理AI实验室，设立了风电、汽车、机器东说念主等行业的管制决策，粗略平直为客户落地物理仿真管制决策，助力客户降本增效。凭证天工开物发布会，风电领域，物理AI将传统蓄意所需要破钞的10年时候裁汰至24小时；另外，通过变桨策略的自主狂妄，单个风机可提高发电效果20%，桨叶寿命增多30%，空洞毛利率培育10%。

　　▍“十四五”收官景气度开荒，军工AI有望迎来结构性回转。

　　2025年我国国防预算约17847亿元，2022-2024年国防预算区别同比+7.1%/7.2%/7.2%，但我国国防费占GDP比重多年看护在1.5%以内，低于宇宙平均水平，国防用度仍有培育空间。顶层想象推动军工信息化加快，2024年3月，习近平总秘书建议按时完成我军建设“十四五”蓄意贪图任务的动员令；2024年4月，据摆脱军报报说念，中国东说念主民摆脱军信息援手部队竖立；2025年3月，凭证新华社，2025年《政府责任论说》比较24年强调了新质坐褥力、“十四五”收官、汇聚信息体系建设等。我国部队信息化水平快速培育，凭证智研商讨数据，我国军工信息化行业市集领域从2015年的913.5亿元增长至2023年的1643.2亿元，CAGR为7.62%，2025年进一步向智能化、有东说念主无东说念主协同发展。2025年手脚“十四五”蓄意收官之年，咱们以为“十五五”军工订单开荒预期激烈，军工信息化、军工AI等领域有望迎来结构性回转。

　　▍风险身分：

　　计谋鞭策不足预期的风险；下旅客户AI需求不足预期的风险；部队刀兵装备建设与采购低于预期的风险；企业产能扩展与技巧迭代不足预期的风险；市集竞争加重的风险。

　　▍投资策略：

　　物理AI粗略流畅物理轨则、生成海量老师集，是继生成式AI、AI Agent之后的下一代AI，有望落地智能驾驶、机器东说念主、军工等严肃场景。英伟达通过Omniverse+Cosmos构筑端到端的物理AI实行。从我国军工领域来看，“十四五”收官景气度开荒，军工AI有望迎来结构性回转。物理AI推动军事仿真智能化加快，索辰引颈国内物理AI新模式。空洞梳理两条投资干线：

　　1）物理AI及军工仿真：在仿真领域具备算法上风+工程造就累积的公司，在物理AI期间有望获得先发上风。

　　2）军工运用端家具：在招引狂妄、ISR领域领有中枢数据资源、运用场景造就和垂直算法的公司体育游戏app平台，亦有望受益于军工+AI的景气度开荒。