（原标题：ESR退市靴子落地 552亿港元成连年来最大特有化姿色）开yun体育网

不雅点网 自5月份传出ESR特有化音讯后，历时半年过剩，财团特有化ESR的靴子终于落地。

12月4日晚间，由喜达屋成本集团、SixthStreet和SSWPartners牵头的财协作合ESRGroupLimited宣布财团的提案，拟通过契约安排（SchemeofArrangement）将ESR特有化。

该提案对ESR的股权估值为552亿港元（71亿好意思元），该估值比成本商场传言的70亿好意思元还要更高，这也将是自2021年以来香港联交所最大的特有化姿色。

要约价溢价达55.7%

左证最新公布的特有化提案，将为推进提供现款、股份或两者邻接的治理决策。

推进不错有三种决策中进行选拔：(i)以显赫溢价将其投资全额变现（"现款选项"），(ii)将其执有的公司股份转化为EquityCo2股份，或(iii)按其选拔的比例邻接这两种选项。

其中，选拔股份选项的推进，将按照1:1的比例将其契约安排股份转化为EquityCo股份。而关于选拔收取现款的推进，则所以13.00港元每股的现款。

值得一提的是，13港元的要约价相较2024年4月24日的收盘价8.35港元，提案现款选项的溢价达55.7%。相较于罢休2024年6月30日的ESR未经审计的归拢净有形钞票价值每股4.35港元，提案现款选项的溢价达199.1%。

罢休公告日历，财团合共执有ESR已刊行总股份的39.9%，并将在法院会议上就契约安排毁灭投票。

罢休2024年12月4日，财团已收到占无锐利关系推进所执有的契约安排股份51.2%的推进的不成驱除承诺（"IUs"），以维持提案，这些推进包括安大略市级雇员退休系统、林惠璋先生、APG、海峡交易和三井住友银行。

左证公告，ESR董事会已建树沉寂董事委员会，由非财团一致活动东谈主或并非（或其委任推进并非）提供 IUs 的推进的系数沉寂非施行董事构成。沉寂董事委员会将庄重评估提案并就该提案是否公谈合理及投票事宜向无锐利关系推进、期权执有东谈主和奖励执有东谈主提供建议。董事会将在稳当令候经沉寂董事委员会批准任命别称沉寂财务照顾人，其将左证《收购守则》第 2.1 条就提案向沉寂董事委员会提供建议。

在原意或有用豁免（如适用）3.5 公告中胪陈的某些先决条件的情況下，公司将向推进寄发打算文献，当中包括谈判提案的进一步服气、董事会函件、沉寂财务照顾人的建议函件、沉寂董事委员会的推选主张以及召开法院会议及推进相等大会的晓谕。提案的技术表将在打算文献中列出。

提案将通过以下情势融资：(i) 财团 39.9% 股份的续存，(ii)财团成员的格外股本，(iii) 外部债务融资和 (iv) 选拔股份选项的非财团成员续存的任何股份。

似乎一切皆还是就绪。

ESR作念好退市准备

回归ESR特有化的流程，在收到要约后，ESR来源反驳了华平牵头财团进行特有化的要约，随后强调新财团提议的收购条件适应推进及公司的最好利益。在音讯发布后，ESR近三日股价涨幅接近30%，收报13港元，仍然低于其钞票估值。

随后，ESR的股价从5月份一直跟着特有化程度的变化，但股价最高时仍未打破13港元，截止11月29日停牌，股价定格在11.44港元。

据悉，最终参与特有化的财团，由喜达屋成本集团、SixthStreet和SSWPartners牵头，还包括QIA、华平投资和公司独创东谈主，其悉数执有ESR已刊行股份的39.9%。

此外，财团还取得机构投资者的共同投资股权承诺，这些投资者将通过喜达屋成本和华平投资治理的公司进行投资，其中包括AlphaWaveGlobal（"AlphaWave"）和一家当先的亚洲行家待业金投资者。

左证公告，要约方发起特有化的地方，是为可长久充分杀青ESR的平台价值。

要约方以为，ESR必须奏效转型为轻钞票平台，再行专注于新经济规模，简化当今的投资组归拢分拆非中枢钞票及优化其钞票欠债表。该策略举措可能会酿成巨大的短期盈利波动，要约东谈主以为策略转型最好在特有环境下进行，以幸免公开商场的短期压力及上市法规的按捺。

显然，此次财团特有化策略即是看中了ESR在亚太的巨伟业务体量以及泰西商场的业务发展后劲，同期还或者在退市后寻求在其他走动所/商场上市的契机，杀青估值套利。

成本商场也以为，特有化后，潜在的钞票散卖、运营升值和再行上市等契机，皆或者赚取二级商场低流动性和信心不及带来的股价凄怨和钞票价值之间的价差。

不外，值得一提的是，在2024年上半年，ESR显然加速钞票腾挪脚步。

于3月11日，ESR发布谈判出售ARA私募基金业务的公告。据公告清楚，ESR拟以2.7亿好意思元的作价，将澳大利亚、新加坡、韩国及好意思国等地ARA私募基金业务的关系权利出售予三井住友金融租出公司。走动触及22个基金，钞票治理范畴高达98亿好意思元。

4个月后，ESR又将而亚腾好意思国货仓相信治理平台上架，并胜仗劝诱买家敲锤，据悉，这笔走动将为ESR变现3.35亿好意思元，而所得款项净额也将拟用于偿还集团借债事项。

而在提案公布的前两日，ESR旗下的中航易商仓储物流REIT运转发售。该基金场内简称为"易商仓储"，基金代码为508078，打算通过邻接策略配售、网下发售及公众发售的情势进行份额发售，总数8亿份。

该基金基础才能钞票由富莱德昆山物流园一期、富莱德昆山物流园二期、富莱德昆山物流园三期3个仓储物流园构成。

中航易商仓储物流基础才能REIT基金是ESR集团（易商）在中国境内刊行的第一只REIT基金，但ESR集团（易商）在全球范围内还是领有了10支REITs治理劝诫。

罢休2023年12月31日，ESR集团（易商）钞票治理范畴约1,560亿好意思元，钞票建筑面积约4,900万平日米。其中在大中华区，ESR集团（易商）治理着177项物业，总钞票治理范畴超过307亿好意思元，总建筑面积约1,490万平日米。

2024年中报流露，ESR集团治理的钞票治理范畴仅为803亿好意思元，较2023年末快要腰斩。

那么开yun体育网，在这场成本商场的博弈中谁才是最大赢家？